Resultados de Repsol

Este resultado, que refleja la marcha de los negocios, es un 9% superior al obtenido en el ejercicio anterior. El Ebitda a CCS (calculado en base a la valoración de los inventarios a coste de reposición) alcanzó los 5.013 millones de euros, un 6% más del obtenido en el ejercicio 2014.

El entorno se caracterizó por un nivel muy deprimido de precios de petróleo y gas, por lo que Repsol decidió realizar provisiones extraordinarias de 2.957 millones de euros (que podrían revertirse en próximos ejercicios ante una mejora de precios), que situaron el resultado neto en -1.227 millones de euros. Por su parte, la producción de hidrocarburos se situó en el último trimestre del año en 697.500 barriles equivalentes de petróleo al día (bep/d), lo que supone un aumento del 88% respecto al mismo periodo de 2014.

En los resultados del año 2015 presentados por Repsol el pasado 25 de febrero destacan:

Upstream. El resultado neto ajustado del área de Upstream (Exploración y Producción) en 2015 ha sido de -909 M€. Excluyendo la contribución de los activos de Talisman, cuyo impacto ha sido de -218 M€, la caída de los resultados en 2015 se ha debido al descenso de los precios de realización del crudo y gas y a la ausencia de contribución de Libia en 2015 (-112 M€), parcialmente compensado por una menor carga impositiva y por la mayor producción. Respecto a la actividad exploratoria en 2015, Repsol obtuvo resultados positivos en 16 pozos situados en Bolivia, Estados Unidos, Brasil, Rusia y Argelia, con lo que la tasa de éxito exploratorio alcanzó el 50%, en línea con el ejercicio anterior y por encima de la media de la industria. Por otro lado, las reservas probadas del Grupo se incrementaron en el año un 54%, hasta 2.373 millones de barriles equivalentes de petróleo. La tasa de reemplazo de reservas orgánica (sin incluir el efecto de la adquisición de Talisman) alcanzó el 159%. Con la incorporación de la compañía canadiense, la tasa de reemplazo de reservas de Repsol supera el 500%.

la PRODUCCIÓN DE HIDROCARBUROS SE SITUÓ EN 697.500 BEP/D, LO QUE SUPONE UN AUMENTO DEL 88% RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR

Downstream. El negocio de Downstream ha completado un ejercicio muy positivo gracias, principalmente, a los negocios de Refino y Química. El resultado neto ajustado del área aumentó un 113% y se situó en 2.150 millones de euros. Las inversiones realizadas durante los últimos años en las instalaciones de la compañía han permitido capturar todo el valor de los márgenes de refino, produciendo combustibles de alto valor añadido de manera eficiente, y aprovechar mejor los bajos precios del crudo. En el ejercicio 2015, el indicador del margen de refino se situó en máximos históricos de 8,5 dólares por barril, frente a los 4,1 dólares por barril registrados el año anterior. La química también ha aumentado significativamente su resultado gracias a la implementación de su Plan de Competitividad, que incluye mejoras operativas y de eficiencia, y a las mayores ventas (un 6% más) y márgenes. Además, todo ello se ha visto beneficiado por un entorno más favorable.

Gas Natural Fenosa. El beneficio neto ajustado de Gas Natural Fenosa aportó 453 millones de euros en 2015, un 3% más que el año anterior, gracias a la contribución de CGE Chile y a un mejor desempeño en Latinoamérica, que han compensado la menor contribución del negocio de comercialización de gas.

Situación financiera. La deuda financiera neta de Repsol al cierre del ejercicio se situó en 11.934 millones de euros, lo que supone un descenso de 1.189 millones de euros respecto al final del tercer trimestre. Esta disminución se debió a la fuerte generación de caja, que permitió cubrir inversiones e intereses. La liquidez del Grupo al cierre del ejercicio asciende a 9.130 millones de euros, más del doble de los vencimientos de deuda bruta a corto plazo.

En 2016, Repsol ha puesto en marcha medidas adicionales para reforzar sus objetivos estratégicos, entre las que se incluyen:

• Aumentar a 400 millones de dólares las sinergias derivadas de     la integración de Talisman, frente a los 220 millones iniciales.
• Reducir en un 20% adicional (1.800 millones de euros), las inversiones en el periodo 2016-2017.
• Profundizar en el programa de eficiencias, hasta conseguir, en 2016, un total de 1.100 millones de euros (incluidas sinergias).

El Grupo Repsol ha decidido, en el ejercicio 2014, atendiendo a la realidad de los negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, expresar como medida del resultado de cada segmento el resultado recurrente a coste de reposición (CCS) neto de impuestos de operaciones continuadas (Resultado Neto Ajustado), cifra que excluye tanto los resultados no recurrentes como el efecto inventario. Toda la información relativa a resultados presentada en esta revista se ha elaborado de acuerdo con los criterios mencionados anteriormente.

Nuestros principales negocios¹

UPSTREAM​

Exploración y Producción

• La producción del último trimestre alcanza los 697.000 barriles equivalentes de petróleo al día, un 88% más que el mismo periodo del año anterior.
• En enero de 2016, la producción alcanza los 714.000 barriles equivalentes de petróleo al día.
• El pronunciado descenso de las cotizaciones internacionales de los hidrocarburos se ha reflejado en el negocio de Upstream, que tuvo un resultado neto ajustado negativo de 909 millones de euros, también influido por la interrupción de las actividades en Libia y la amortización de pozos exploratorios.
• El ratio de reemplazo de reservas alcanzó el 500%. Sin contar la adquisición de Talisman, el ratio se sitúa en 159%.

Desglose geográfico de la producción del cuarto trimestre: 697.000 barriles equivalentes de petróleo al día.

DOWNSTREAM​

(Refino, Química, Marketing, Gas Licuado del Petróleo y Gas & Power)

• Gracias a la eficiencia del sistema de Refino: mayores ratios de utilización, mejor comportamiento de los márgenes de refino gracias a los menores costes energéticos.
• Mejor resultado en Química debido al incremento de eficiencia por mejoras operativas en las plantas, las mayores ventas y mejores márgenes gracias al entorno internacional.

Sólida posición financiera

• Deuda neta: La ratio de deuda neta sobre capital empleado se sitúa en el 29,4%.

• Liquidez: Repsol mantiene una liquidez de 9.130 M€.

1. La compañía desarrolla una parte relevante de sus actividades a través de participaciones en negocios conjuntos. En este sentido, para la toma de decisiones de gestión sobre la asignación de recursos y evaluación del rendimiento, se consideran las magnitudes operativas y económicas de los negocios conjuntos bajo la misma perspectiva y con el mismo nivel de detalle que las de las sociedades consolidadas por integración global. Por esta razón, todas las cifras relativas a los segmentos incluyen, de acuerdo con su porcentaje de participación, las magnitudes correspondientes a los negocios conjuntos u otras sociedades gestionadas operativamente como tales.