Resultados anuales de Repsol

El resultado neto ajustado, que mide específicamente la marcha de los negocios de la compañía, se incrementó un 27% en 2014. Por su parte, el resultado neto alcanzó los 1.612 millones de euros, con un crecimiento significativo respecto al alcanzado el año anterior.

Los resultados anuales de 2014 reflejan la fortaleza del modelo de negocio de Repsol y su resistencia en escenarios adversos, como la brusca caída del precio del crudo (48% en el conjunto del año) y la interrupción de las operaciones en Libia.

Esta fortaleza y el éxito en la recuperación del valor y la inmediata monetización por la expropiada YPF permitieron abordar la adquisición de Talisman Energy (8.300 millones de dólares), con la que Repsol duplicará su actividad en Exploración y Producción.

En el negocio de Downstream, la eficiencia de los activos se tradujo en un crecimiento del resultado neto ajustado del 111%, hasta alcanzar los 1.012 millones de euros. La producción media de hidrocarburos aumentó un 2,5%, hasta alcanzar los 354.500 barriles equivalentes de petróleo al día (Kbep/d). El incremento habría sido del 8% sin la interrupción de la actividad en Libia. Este aumento de la producción, volvió a ser ampliamente superado, por quinto año consecutivo, por el incremento de las reservas del Grupo, cuya tasa de reemplazo se situó en el 118%. Repsol realizó 12 descubrimientos en 2014, entre los que destacan los conseguidos en Brasil, Rusia y Estados Unidos.

En los resultados del año 2014 presentados por Repsol el pasado 26 de febrero destacan:

Upstream. El resultado neto ajustado en el acumulado a diciembre de 2014 ascendió a 589 M€, un 40% inferior al del mismo periodo de 2013, debido principalmente a la menor producción por las interrupciones por motivos de seguridad en Libia y la caída de los precios del crudo en la segunda parte del año. La producción en media acumulada a diciembre de 2014 (355 Kbep/d) ha sido un 2,5% superior a la del mismo periodo del año 2013 (346 Kbep/d), principalmente por el incremento de la producción en Brasil, EE. UU., Bolivia, Perú y Rusia, gracias a la puesta en marcha y aumento de producción de los proyectos estratégicos, minorado por las interrupciones de la producción en Libia y las paradas por trabajos de perforación y mantenimiento en Trinidad y Tobago. Eliminando la contribución de Libia en ambos ejercicios, la producción hubiera crecido un 8%.

Downstream. El resultado neto ajustado en 2014 ha ascendido a 1.012 M€, un 111% superior al de 2013, fundamentalmente por el favorable comportamiento de los márgenes de Refino y Química, impulsados por las medidas de su Plan de Competitividad, así como por los mayores volúmenes comercializados y el incremento de los márgenes de gas en Norteamérica. Los resultados del Downstream siguen demostrando la calidad de los activos del Grupo, más aún tras la puesta en marcha de los grandes proyectos de inversión acometidos en Cartagena y Bilbao, que mantienen a Repsol en posiciones de liderazgo frente a sus competidores europeos en términos de margen integrado de Refino y Marketing. En este sentido, el margen de refino alcanzó 4,1 dólares por barril, frente a los 3,3 dólares por barril del ejercicio anterior.

Gas Natural Fenosa. El resultado neto ajustado del año 2014 ha ascendido a 441 M€, un 4% inferior al correspondiente al mismo periodo del año anterior, fundamentalmente debido a la provisión por deterioro de la planta de Unión Fenosa Gas en Egipto y los menores resultados de negocios de generación y distribución eléctrica y de distribución de gas en España, que se compensa en parte con el mejor resultado en la comercialización mayorista de gas y la plusvalía por la venta de activos.

Situación financiera. Al cierre del ejercicio, la deuda financiera neta del Grupo se situó en su mínimo histórico, 1.935 M€, lo que supone una reducción de 3.423 M€ respecto al año anterior. El ratio de deuda neta sobre capital empleado al cierre del cuarto trimestre se sitúa en 6,4%. Asimismo, Repsol mantiene una liquidez de 9.844 M€ (incluye líneas de crédito comprometidas no dispuestas y depósitos a plazo en entidades financieras con liquidez inmediata), suficiente para cubrir 7,6 veces sus vencimientos de deuda a corto plazo.

CRECIMIENTO SIGNIFICATIVO RESPECTO A 2013

Gracias a nuestro modelo integrado, que nos permite obtener sólidos resultados en los negocios de Downstream, y a la exitosa gestión en la recuperación del valor de YPF. El beneficio neto acumulado fue de 1.612 M€.

Downstream

• La excelente calidad de los activos de la compañía ha permitido que se incremente el indicador de margen de refino hasta los 4,1 $/barril en el año y hasta los 5,5 $/barril en el trimestre.

Adquisición de Talisman Energy

• Por valor de 8.300 M de dólares estadounidenses (6.640 M€), más la deuda.
• Financiada con caja propia.
• Mejora de la cartera de activos con la incorporación de activos de calidad en países estables geopolíticamente.
• La operación transformará a Repsol en un grupo más grande, más equilibrado y más competitivo.

Nuestros principales negocios¹

UPSTREAM​

Exploración y Producción

Aumento de la producción

• La producción del año, sin incluir Libia, ha aumentado un 8% gracias a los desarrollos en Brasil, Estados Unidos, Bolivia, Perú y Rusia.
• Debido a la menor producción por las interrupciones por motivos de seguridad en Libia y la caída de los precios del crudo en la segunda parte del año.

DOWNSTREAM​

Refino, Química, Marketing, Gas Licuado del Petróleo y Nuevas Energías

Mejora significativa de los resultados gracias a:

• Eficiencia del sistema de Refino: menores costes energéticos, mayores ratios de utilización y obtención de mayores   márgenes gracias a los proyectos de inversión acometidos.
• Mejor resultado en Química debido a mayores ventas, mejoras de eficiencia y diferenciación con productos de mayor valor añadido.
• Los volúmenes de ventas de Marketing España en el cuarto trimestre han crecido un 4% respecto al año.
• Mejora del negocio de Gas & Power por la mejora de márgenes en la primera parte del año y mayor valor de los compromisos contractuales.

Sólida posición financiera

Liquidez

• Repsol mantiene una liquidez disponible de 9.844 M€
•  Suficiente para cubrir 7,6 veces sus vencimientos de deuda a corto plazo.

Dividendo

• Se mantiene una atractiva retribución a nuestros accionistas, alcanzando en 2014 un dividendo de 1,96 € por acción.

• La rentabilidad por dividendo en 2014 fue la mayor entre las grandes empresas del sector en Europa.

   

Deuda Externa (excluyendo Gas Natural Fenosa)

En mínimos históricos: Deuda neta 9.844 M€

• Reducción de 3.423 M€; respecto al cierre de 2013 gracias a la exitosa salida de Argentina.
• Manteniendo una sólida posición financiera y una atractiva remuneración al accionista.

El grupo Repsol ha decidido, en el ejercicio 2014, atendiendo a la realidad de los negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, expresar como medida del resultado de cada segmento el resultado recurrente a coste de reposición (CCS) neto de impuestos de operaciones continuadas (resultado neto ajustado), cifra que excluye tanto los resultados no recurrentes como el efecto inventario. Toda la información relativa a resultados presentada en esta revista se ha elaborado de acuerdo a los criterios mencionados anteriormente.